ИнвестТема | Литвинов Владимир

Последние публикации канала «ИнвестТема | Литвинов Владимир»

1. 2.9K просмотров, 16 июл. 2026 г.

   Как читать отчётность ДОМ РФ между строк? Власти не стали менять условия семейной ипотеки и сохранили параметры льготной программы до 1 октября, что должно подстегнуть спрос на жилищные кредиты в ближайшие месяцы. Сегодня разбираем отчёт ДОМ РФ за первые пять месяцев 2026 года и попробуем понять, действительно ли компания сможет воспользоваться этим драйвером. 🏠 Итак, чистые процентные дохода эмитента в отчётном периоде выросли на 36% до 74,4 млрд рублей. Такой рост обеспечен удешевлением фондирования на фоне цикла смягчения ДКП. Со стороны кажется, что всё идеально, но не будем торопиться…

   Открыть пост в MAX
2. 2.5K просмотров, 15 июл. 2026 г.

   Индийский гамбит МГКЛ Группа по праву может называться ньюсмейкером первой половины июля - на прошлой неделе компания провела День инвестора, где представила новую стратегию развития, а сегодня озвучила планы по выходу на рынок Индии - одной из самых быстрорастущих экономик мира. 🏦 Итак, компания начинает реализацию двухэтапной стратегии по выходу на рынок Индии. На первом этапе пройдёт регистрация дочерней структуры в GIFT City. Это международный финансовый центр в Индии, аналог Сингапура или Дубая. Там действуют особые налоговые режимы, что позволяет иностранным компаниям работать…

   Открыть пост в MAX
3. 2.6K просмотров, 15 июл. 2026 г.

   ПАТРИОТ ГРУПП и их новый выпуск облигаций Центробанк послал четкий сигнал, что жёсткая ДКП быстро не закончится, а значит, повышенная волатильность рынка акций нам обеспечена. В такой обстановке облигации становятся необходимым элементом диверсификации инвестпортфеля, а мое внимание привлекла компания ПАТРИОТ ГРУПП, которая размещает бонды с заманчивой доходностью. 💼 Итак, ПАТРИОТ ГРУПП размещает облигации серии 001Р-03 объёмом 300 млн рублей. Срок обращения составляет 3 года с фиксированным ежемесячным купоном и ориентиром по годовой доходности не выше 24%. При этом эффективная…

   Открыть пост в MAX
4. 3.9K просмотров, 15 июл. 2026 г.

   Селигдар - когда золото перестаёт быть тихой гаванью Наделавший шума своими дивидендами Полюс, никому не нужный ЮГК и уверенная коррекция золота на спотовом рынке заставили меня вновь взглянуть на Селигдар. Традиционно тихой гаванью считались золотодобытчики и сам драгоценный металл, однако времена меняются. Рассмотрим сегодня, как защитить себя от акций Селигдара. ⛏ Итак, выручка от реализации золота в первом квартале 2026 года выросла на 13% до 32,2 млрд рублей. Такую слабую динамику мы отчасти видим из-за эффекта высокой базы 2025 года. Выпуск золота - плюс 11% до 3,1 тонны, олова в…

   Открыть пост в MAX
5. 2.9K просмотров, 14 июл. 2026 г.

   Секьюритизация в условиях высоких ставок: что берем? Пока ОФЗ штормит, а классические корпоративные бумаги требуют тщательного анализа долговой нагрузки эмитентов, на долговом рынке продолжают появляться любопытные альтернативные предложения. 🏦 Итак, «Яндекс Финтех» выводит на биржу уже четвертый выпуск облигаций, обеспеченный портфелем потребительских кредитов «Яндекс Банка». Сбор заявок идет прямо сейчас и продлится до 15:00 16 июля. 🛡 Как отмечают эксперты АКРА, подобные сделки имеют надежную структуру с траншированием. Всю потенциально рисковую часть (младший транш) эмитент оставляет на…

   Открыть пост в MAX
6. 4.1K просмотров, 14 июл. 2026 г.

   Элемент - ставка на будущее или потерянный рост? Давненько я не затрагивал в блоге Группу Элемент. Предлагаю сегодня разобраться с перспективами компании, а заодно изучить их отчет за полный 2025 год. Особенно интересно будет поковырять отчет на фоне растущей неопределенности в отношении структуры акционеров. 💻 Итак, по итогам 2025 года выручка Группы снизилась на 12% до 38,6 млрд рублей. Основной удар пришелся на сегмент электронной компонентной базы, который просел на 29% из-за снижения спроса со стороны промышленных предприятий. При этом отдельные направления продолжают расти. Выручка…

   Открыть пост в MAX
7. 2.1K просмотров, 10 июл. 2026 г.

   Что происходит с ОФЗ? Часть 2/2 Продолжаем изучать облигации федерального займа. В ОФЗ 26254 купон составляет 13% от номинала, а текущая доходность относительно цены приближается к 15,5%. В ОФЗ 26238 купон всего 7,1%, поэтому основной финансовый результат формируется за счет постепенного возврата цены от нынешних 51% к номинальным 100% при погашении. Первый вариант подходит инвестору, которому нужен регулярный денежный поток. Второй больше дает ставку на будущую переоценку рынка и снижение процентных ставок. Главная возможность заключается в фиксации высокой номинальной доходности на срок до…

   Открыть пост в MAX
8. 3.7K просмотров, 10 июл. 2026 г.

   Что происходит с ОФЗ? Часть 1/2 У нас с вами на этой недельке прямо тематика облигационная, но текущая ситуация этому предрасполагает. Итак, российский долговой рынок переживает одну из самых сильных переоценок за последнее время. Пока инвесторы спорят, закончилось ли снижение или впереди очередное дно, длинные ОФЗ уже предлагают доходность, которая еще недавно встречалась преимущественно в корпоративных бумагах с заметным кредитным риском. 🏦 По состоянию на 8 июля ключевая ставка Банка России составляет 14,25%, тогда как доходность кривой ОФЗ начинается примерно с 14% на коротком участке и…

   Открыть пост в MAX
9. 2.8K просмотров, 09 июл. 2026 г.

   Делимобиль - облигации с бонусами Свежая статистика Frank RG по доходности банковских вкладов свидетельствует о продолжении тренда на снижение процентных ставок, и даже смена риторики ЦБ не изменила эту тенденцию. В этом контексте я продолжаю изучать интересные выпуски облигаций, и сегодня у меня на разборе Делимобиль, который планирует разместить новый облигационный выпуск с весьма заманчивым купоном. 🚗 Итак, до 17 июля компания проведет сбор заявок на биржевые облигации серии 001Р-09, объемом 1 млрд рублей. Срок обращения составляет 3,5 года с фиксированным, ежемесячным купоном и…

   Открыть пост в MAX
10. 2.7K просмотров, 09 июл. 2026 г.

    МГКЛ - путь от ломбарда к банку Группа МГКЛ досрочно выполнила стратегию развития и сегодня представила новый бизнес-план до 2030 года. Давайте детальнее разберём данную стратегию и поразмышляем о перспективах эмитента. 🏦 Итак, к 2030 году МГКЛ хочет довести выручку до 82,4 млрд рублей, а чистую прибыль до 11,3 млрд рублей при рентабельности капитала на уровне 70%. Фундамент для новый стратегии уже есть: компания выстроила экосистему из трёх направлений - ломбард, ресейл и оптовая торговля драгметаллами. Причём разделение ломбарда и ресейла не бюрократическая прихоть, а тонкий расчёт.…

    Открыть пост в MAX
11. 4.3K просмотров, 09 июл. 2026 г.

    Полюс, зачем ты это делаешь? Главным ньюзмейкером вчерашнего дня по праву стал Полюс, менеджмент которого планирует представить Совету директоров рекомендацию приостановить дивидендные выплаты до 2030 года. У меня после этого сообщения слова подбирались только матерные, поэтому я взял паузу и только сегодня решил спокойно обсудить ситуацию. Итак, компания заявила о высокой стоимости долгового финансирования, росте производственных издержек и неопределенности денежно-кредитной политики мировых ЦБ. Также Полюс будет сфокусирован на реализации масштабных инвестиционных проектов, в том числе…

    Открыть пост в MAX
12. 4.7K просмотров, 08 июл. 2026 г.

    НМТП – грузооборот под прицелом НМТП последние два года генерирует для инвесторов двузначную дивидендную доходность, однако участившиеся атаки на портовую инфраструктуру вынуждают держать руку на пульсе. Вчера пробежались с вами по Транснефти, сегодня очередь дошла до портовика. Рассмотрим перспективы эмитента сквозь призму его финансовой отчетности по МСФО за первый квартал 2026 года. 🚢 Итак, выручка компании в отчётном периоде сохранилась на прошлогоднем уровне в 19,8 млрд рублей. Но если копнуть глубже, картина становится менее оптимистичной. Тарифы на перевалку грузов ежегодно…

    Открыть пост в MAX
13. 3.5K просмотров, 07 июл. 2026 г.

    Пару слов о кредитном рейтинге Selectel Вчера «Эксперт РА» установил рейтинг кредитоспособности АО «Селектел» на уровне «ruA+», прогноз по рейтингу стабильный. Ранее у компании действовал рейтинг на уровне «ruAA-» со стабильным прогнозом. Предлагаю сегодня обсудить эту тему. 🏢 Агентство также отметило высокие рыночные и конкурентные позиции компании, комфортную долговую нагрузку, высокую рентабельность и низкий уровень корпоративных рисков. Ну а снижение рейтинга - это прямое следствие повышенных капитальных затрат. Selectel работает на быстрорастущем рынке облачной инфраструктуры и…

    Открыть пост в MAX
14. 5.1K просмотров, 07 июл. 2026 г.

    Транснефть - дивидендная ловушка или подарок рынка? Акции Транснефти вчера рухнули сразу на 8%, продолжив распродажи июня. Что привело к падению, дроны ВСУ, атаковавшие НПЗ в Омской области или общая коррекция рынка, пока не ясно. НПЗ тот принадлежит Газпромнефти, а с Транснефтью связан лишь транспортировкой нефти до него. Сегодня попытаемся ответить на вопрос, справедливо ли снижение котировок или перед нами одна из самых недооцененных дивидендных историй? 🛢 Сперва пробежимся по результатам первого квартала 2026 года. Итак, выручка компании практически не изменилась и составила 361,2 млрд…

    Открыть пост в MAX
15. 5.1K просмотров, 06 июл. 2026 г.

    Подборка интересных облигаций №16 Облигации – это инструмент для достаточно консервативных инвесторов, которые предпочитают синицу в руках журавлю в небе. К сожалению, и они подвержены некоторой рыночной волатильности. Последние недели это подтвердили - Индекс RGBI пролили сразу на 5% за две недели. Конечно, здесь мы не увидели того размаха, который был на рынке акций, но в умах многих инвесторов на этом фоне возникает вопрос, требуется ли корректировка облигационного портфеля в текущих условиях? Рынок облигаций в значительной степени живет ожиданиями дальнейшей траектории ключевой ставки.…

    Открыть пост в MAX