СМАРТЛАБ в мессенджере MAX — 8 938 подписчиков, аналитика и статистика

Лидеры сезона отчетов ✅ «Четыре с минусом». Сюда вошли две категории компаний — у первых сложные времена, но они неплохо справляются; а у вторых хорошая конъюнктура, но есть кое-какие вопросы к руководству. К первым относятся Лукойл, Татнефть, Астра и отчасти БСПБ. Первый сильно пострадал от санкций, вторая — от низких цен на нефть и налоговых изменений. Астра же работает на «охлажденном» рынке, а БСПБ теряет доходы из-за снижения ставки. Вторая группа товарищей — это Мосбиржа и ИКС 5. Первая получала хорошую процентную прибыль, но все деньги спустила на рекламу (не факт, что это даст свои плоды). Вторая не справляется с издержками, из-за чего ее маржа упала до 6,1%. ✅«Твердая четверка». Хорошистов у меня немного — это Ренессанс, ХХ, НМТП и Позитив. У части из них слабая конъюнктура, но им помогают кубышки и высокая эффективность (ХХ и НМТП). А кое-кто просто крепок и надежен (Реник). Позитив же удивил хорошим отчетом — руководство сделало выводы, снизив издержки на персонал и мероприятия. ✅«Четыре с нюансом». Сюда попали те, кто показали хорошие результаты, но в этих результатах есть нюансы :) В первую очередь это Озон и Транснефть — первый вышел в прибыль за счет финтеха, а вторая сильно зависит от кубышки (которая будет снижаться). ✅«Четыре с плюсом». Тут только одна компания — это Озон Фарма, которая немного не дотянула до пятерки. Несмотря на хорошие темпы роста, ее денежный поток ушел в минус — это временное явление, но полбалла пришлось отнять. ✅«Пять с минусом». Тут тоже только одно имя — это почти идеальный Яндекс :) Он избавился от убыточных сегментов, поэтому рентабельность резко пошла вверх. Но денежный поток остался слабым, к тому же 57% этого потока дает финтех. ✅«Твердая пятерка». Из 38 компаний лишь 5 удостоились этой оценки. Лента — у нее выросли прибыль и LFL-продажи, а долг упал до рекордного минимума. Мать и Дитя — держит маржинальность, перекладывает инфляцию и впитывает новые активы (ГК Эксперт). Так же сюда вошли два лучших банка — Сбер и Т-Банк. Первый удержал рентабельность (22,7%), а так же нарастил кредитные портфели (это задел на будущее). Второй растет по всем направлениям, в т.ч. и по числу клиентов, а его ROE вернулась к 30%! Аренадата неожиданно выдала крутой отчет — ее прибыль взлетела сразу на 52%. При этом премии на «мотивацию» упали на 69%, а долг упал до отрицательных значений. Так выглядит IT-шник здорового человека :) https://smart-lab.ru/mobile/topic/1293547

Собрали для вас каналы, где нет инфо-шума и «быстрых денег», а есть реальная аналитика, идеи и системный подход к рынку. Сохраняйте, подписывайтесь и формируйте своё инфополе правильно: 🔹Ольга и финансы — авторский блог квалифицированного инвестора. Обсуждаем финансы, инвестиции, накопления, ведение личного бюджета, а также новости MOEX. Покупаю акции, облигации и показываю состав портфеля. Здесь про инвестиции, которые приносят доход 🔹IF Bonds — канал медиа Киры Юхтенко про облигации и эмитентов. Здесь вы найдете все самое интересное про первичные и вторичные выпуски, научитесь видеть — где стоит рискнуть, а где риск не оправдан! Подпишитесь, чтобы не потерять! 🔹Invest Era — канал содержит самую большую базу разборов компаний. Оперативные разборы отчётностей и новостей с аналитикой. Доходность в пульсе 75%. 🔹ИнвестТема в МАХ — Как сформировать доходный портфель на рынке акций и облигаций? В этом вам поможет канал ИнвестТема, в котором каждое утро публикуется разбор интересных инвестиционных идей. Прокачай портфель в режиме онлайн 🔹Шумилов. Облигации, вклады — это канал о спокойных инвестициях. Каждый день мы публикуем разборы свежих выпусков облигаций. Не мучайте свои нервы, облигации — надежный и спокойный способ инвестирования, подписывайтесь! 🔹ПРОФИТА НЕТ — Тот самый, можно сказать легенда, один из старейших каналов в сфере. Его читают сотрудники банков, брокеров и управляющих компаний. На шаг впереди толпы. Однозначно рекомендуем подписаться, если еще не читаете! (Кстати, недавно выложили ОФЗ с ежемесячным доходом: https://max.ru/profitanet/AZz_v2i5R6A) 📌 Публикация подборки организована https://t.me/angel_crystal

🔥🔥👍 На кого стоит подписаться про инвестиции в MAX Сейчас, когда МАХ только развивается, мы все ищем на кого бы стоило здесь подписаться. Один из таких - Павел Шумилов, финансовый аналитик. Павла вы могли видеть на телевидении (РБК) или слышать по радио, на живых конференциях для инвесторов, или в прямых трансляциях у брокеров, встречать в подкастах на YouTube. Он свободный аналитик, который не привязан к конкретной компании. Он делает настоящий фундаментальный анализ: разбирает отчеты, считает мультипликаторы, оценивает долги — и пишет человеческим языком, что все это значит, что стоит делать инвестору? Подпишитесь на его канал и последите сами: https://max.ru/ShumilovPavel Вам это будет точно полезно! 👍🤝

Возврат к положительной EBITDA и снижение долга – что показал отчет VK за 2025 год VK опубликовала результаты за 2025 год. После агрессивного инвестиционного этапа 2023–2024 годов бизнес демонстрирует признаки восстановления – акцент сместился с роста любой ценой на повышение эффективности и контроль за долговой нагрузкой. 👉Коротко про финансовые результаты Ключевые моменты отчета - умеренный рост по выручке на фоне охлаждения 1рекламного рынка и при этом устойчивый рост EBITDA. Выручка выросла на 8% г/г по итогам года. Основные драйверы роста, по данным компании, – видеореклама (+68%), VK Tech (+38%) и образовательные сервисы (+19%), о которых поговорим чуть позже. Скорр. EBITDA составила 22,6 млрд рублей по итогам года. Компания выполнила прогноз по EBITDA на год (более 20 млрд рублей), причем положительный результат зафиксирован по всем сегментам бизнеса. Рентабельность достигла 14%. Дополнительно стоит отметить сокращение чистого убытка на 74% – до 25 млрд рублей за счет снижения чистых операционных расходов, позитивного влияния результата от переоценки финансовых инструментов и обесценения гудвила, а также снижения расходов на обслуживание долга после увеличения капитала в середине прошлого года. Также позитивный сигнал – восстановление операционного денежного потока, который вышел в плюс после отрицательных значений и составил 3 млрд рублей, против -10,7 годом ранее. Это означает, что бизнес начинает генерировать собственный cash flow, снижая зависимость от внешнего финансирования. 👉Долг – улучшение есть, но уровень все еще повышенный Благодаря допэмиссии, закрытой летом 2025 года, чистый долг сократился вдвое до 82 млрд рублей, а показатель ЧД/EBITDA – до 3,6x, что все еще выше комфортного диапазона. На годовых цифрах снижение долговой нагрузки пока внесло не самый большой вклад в улучшение финансовых показателей, но в этом году эффект будет значительно сильнее. В кратко- и среднесрочной перспективе компания ставит цель выйти на значение 2-3х по ЧД/EBITDA. Структура роста – смещение в сторону устойчивых сегментов В структуре выручки растет роль B2B-контура (VK Tech): выручка 18,8 млрд рублей (+38% г/г), маржа по EBITDA около 26%, клиентская база выросла до 31,9 тысяч, а доля рекуррентной выручки составила 68%. Параллельно важным драйвером роста становится видеонаправление: выручка от видеорекламы достигла 6,5 млрд рублей (+68% г/г), а время просмотра удвоилось. Экосистемные сервисы также укрепляют диверсификацию: 27,7 млрд рублей выручки (+13% г/г), при этом отдельные продукты показывают ускоренный рост (RuStore ×3,4, Облако Mail +94%, YCLIENTS +35%). Фундаментом общего роста остается аудитория – охват 97% Рунета, DAU составил 81,5 млн (+4 млн г/г), а суммарное время использования сервисов составило 5,7 млрд минут в день (+20% г/г). Это создает потенциал для дальнейшей монетизации, однако новые сегменты пока не полностью компенсируют цикличность рекламного бизнеса, что важно помнить. 👉Прогнозы и выводы Прогноз на 2026 год предполагает EBITDA более 20 млрд рублей, что выглядит консервативно и отражает осторожный подход менеджмента. В целом VK демонстрирует признаки восстановления: растет рентабельность, улучшается денежный поток, снижается долговая нагрузка. Однако дальнейшая динамика будет зависеть от способности компании одновременно снижать долг и масштабировать новые источники прибыли без потери темпов роста. https://smart-lab.ru/mobile/topic/1280433

В России готовятся к легальному запуску крипты. Что разрешат инвесторам? Торговать цифровыми монетами разрешат даже неквалифицированным инвесторам, передаёт Инвестор Сергей Лучше поздно, чем никогда. По всему миру криптовалюты потихоньку входят в легальное поле. В России тоже все движется к тому. Уже пройдены все стадии смирения с неизбежным. Власти топчутся уже где-то в районе стадии принятия. Мало того, что множество граждан России имеют криптовалютные кошельки и без надзора совершают операции, так крипта стала палочкой-выручалочкой при обходе санкций и на уровне государства. Что уже сделано 👉С прошлого года введено налогообложение криптовалют: • Криптовалюта в России сейчас считается имуществом, продажа должна облагаться налогом 13% НДФЛ, а при превышении суммы дохода 2,4 млн руб — 15%. • Процесс майнинга теперь легализован и тоже облагается налогом. Майнеры должны платить налог на прибыль в 25%. 👉ЦБ разрешил запускать производные инструменты на биткоин, эфир и другие цифровые монеты. Регулятор разрешил торговать производными инструментами на базе криптовалют, но только квалифицированным инвесторам и только при условии, что саму криптовалюту нельзя будет получить на руки — то есть, торги без прямого владения. И под соусом «инвестиций в крипту» на поле чудес стала произрастать всякая ботва, которая пока мало привлекает частных инвесторов: фьючерсы на критофонды, ЦФА на и структурные облигации на крипту. Суть всех этих инструментов одна: драть с простых инвесторов комиссии, разжигая в них фомо от того, что крипта дико волатильна и труднодоступна. Поэтому инвесторы продолжают искать пути инвестировать в криптовалюту напрямую. 👉Криптой разрешат торговать даже неквалифицированным инвесторам В конце прошлого года стало известно, что ЦБ готовит законопроект о криптовалютах, чтобы ввести их в легальное поле. «Для нас принципиально важно обелить данный сектор, сделать его регулируемым», — подчеркнул зампред ЦБ Владимир Чистюхин. Недавно я был на мероприятии в одном из банков, где было сказано, что они уже готовы запускать криптовалютные проекты. Они уже разработаны! Получается, что доступ к крипте в России будет через уже существующие финансовые организации. Оно и понятно: государству нужна прозрачность. Согласно концепции, цифровые валюты и стейблкойны признаются валютными ценностями, их можно покупать и продавать, но ими нельзя расплачиваться внутри страны. Главное послабление — приобретать криптоактивы смогут как квалифицированные, так и неквалифицированные инвесторы Но для каждой категории будут установлены свои правила. Обязательное тестирование на предмет понимания рисков криптовалют должны будут пройти все, а вот сумма на которую можно прикупить цифровых монет разная 👉Неквалифицированные инвесторы смогут приобретать: • Наиболее ликвидные криптовалюты (для которых будут установлены критерии в законодательстве) • В пределах лимита — не более 300 тысяч рублей в год через одного посредника • После прохождения тестирования 👉Квалифицированные инвесторы смогут приобретать: • Любые криптовалюты, кроме анонимных (чьи смарт-контракты скрывают информацию о переводе токенов по адресатам) • Без ограничений по объемам сделок • После прохождения тестирования Законодательная база будет разработана до 1 июля 2026 года. 👉За нелегальный оборот крипты накажут Планируется в 2027 году ввести ответственность за нелегальную деятельность посредников на рынке криптовалют по аналогии с ответственностью за нелегальную банковскую деятельность. Позиция властей за последнее время кардинально поменялась: от полного запрета к постепенной легализации хождения криптовалют. Но по-прежнему они будут под запретом как средство платежа. Платить будем только рубликами. Ну а куда деваться? Среди молодежи криптанов больше, чем инвесторов на фондовой бирже. https://smart-lab.ru/mobile/topic/1278949