Invest Era в мессенджере MAX — 4 392 подписчиков, аналитика и статистика

Последние публикации канала «Invest Era»

1. 160 просмотров, 28 июл. 2026 г., изображение

   🛒 Удары по e-commerce — стоит ли продавать Ozon? Продолжаются атаки на крупные склады WB. Ударов по Ozon пока не было, но котировки отыгрывают негатив, проецируя риск удара по Ozon. Разбираемся, насколько оправданно падение: ▪️ У Ozon 47 фулфилмент-центров и более 170 сортировочных центров. По такой разветвлённой структуре сложно нанести критический удар из-за её обширности. Крупнейший склад — это 2% от общей площади. Для значительного эффекта нужны методичные концентрированные атаки в течение определённого времени именно по складам Ozon. У ВСУ пока нет таких возможностей, и они…

   
2. 672 просмотров, 28 июл. 2026 г., изображение

   🛡 Positive — прошли квартал ещё лучше предыдущего Отличная динамика для сезонно слабого квартала: ▪️ Выручка — 6,1 млрд руб. (+36% г/г). ▪️ Отгрузки — 8,3 млрд руб. (х2 г/г). ▪️ EBITDA — 1 млрд руб. (год назад — убыток 900 млн руб.). ▪️ Чистая прибыль — 24 млн руб. (год назад — убыток). ▪️ NIC — 676 млн руб. (год назад — убыток). ▪️ Net Debt/LTM EBITDA — 0,8 (−1,5 пункта г/г). 📦 По отгрузкам ▪️ За первое полугодие выросли на 45% г/г, факт — 10,7 млрд руб. — превысил изначальный план менеджмента в 8,5 млрд руб. ▪️ За первое полугодие 55% отгрузок — новые покупки, доля продлений —…

   
3. 932 просмотров, 27 июл. 2026 г., изображение

   🏦 ЦБ и бесконечная борьба с инфляцией Интересные доводы по инфляции есть у ЦМАКП, который в последние годы постоянно выступает с критикой действий ЦБ. Задача ЦМАКП — предоставлять аналитику для правительства. И, вероятно, сейчас всех беспокоит вопрос: почему инфляцию не удаётся победить? Ведь мы уже три года живём при высоких ставках, а инфляция как была около 6–7% в 2023 году, так и остаётся такой в 2026-м. Кратко расскажем основные тезисы ЦМАКП и дополним своими комментариями. Главная мысль ЦМАКП: российская экономика попала в ситуацию, близкую к стагфляции — экономический рост почти…

   
4. 1.2K просмотров, 27 июл. 2026 г., изображение

   ⚠️ ЕвроТранс — семимильными шагами к банкротству Наше отношение к компании вы хорошо знаете, и нет смысла в 20-й раз повторять основные тезисы на тему, почему мы считаем EUTR пирамидой и видим очень высокую вероятность банкротства до конца этого года. Компания продолжает собирать ред-флаги: пять техдефолтов, три из которых наступили одновременно. Также в арбитражный суд планируется подать заявление о признании ПАО «ЕвроТранс» несостоятельным. Заявление подаёт банк «Россия» — не путать с ЦБ. Есть ещё и проблема в виде топливного кризиса, ломающего маржу. При этом, если верить отчётам…

   
5. 1.4K просмотров, 24 июл. 2026 г., изображение

   🏦 Мягкое решение нейтрализовано жёстким прогнозом — итоги пресс-конференции 24.07 Заявления и комментарии регулятора: ▪️ Обсуждалось снижение на 0,25 п. п. или сохранение ставки. Повышение ставки — единичные предложения. ▪️ Сохраняется умеренный рост цен. ▪️ Скачок цен на топливо и инфляционных ожиданий — во многом из-за разовых временных факторов. Инфляция в пересчёте на год так и остаётся в диапазоне 4–5%. ❗️ Требуется более плавное снижение ставки, нежели планировалось изначально. ❗️ Повышен прогноз по средней ставке на 2026–2027 годы. Ожидаемо, и это основной негатив релиза. В 2026…

   
6. 1.4K просмотров, 24 июл. 2026 г., изображение

   🏦 ЦБ снизил ставку, но перекрыл это повышением прогноза ЦБ снова удивил рынок, проявив мягкость, которая, впрочем, не сильно меняет ситуацию в экономике. И рынок вырос с 2100 до 2150 пунктов в моменте. Но важнее прогнозы на конец года. ЦБ повысил ожидания по средней ставке в текущем году с 14–14,5% до 14,5–14,6%. В феврале и вовсе было 13,5–14%. И это серьёзное повышение. Простыми математическими расчётами приходим к тому, что ЦБ видит на конец года три сценария: ▪️ Позитивный — два снижения по 0,25 п. п. ▪️ Нейтральный — одно снижение на 0,25 п. п. ▪️ Негативный — сохранение ставки на…

   
7. 1.4K просмотров, 24 июл. 2026 г., изображение

   🤔 Санкции США — всё серьёзно или очередная болтовня от Трампа? Последние серьёзные санкции США были введены осенью в отношении ЛУКОЙЛа и Роснефти. Теперь рассматривается новый пакет, который в народе прозвали «адскими санкциями». ▪️ 100% пошлины на все товары из России. ▪️ 100% пошлины для пяти крупнейших покупателей российской нефти и газа. Есть исключения для стран, уже сокращающих импорт российского газа. ▪️ Включение ЦБ и Газпромбанка в SDN. ▪️ Санкции против танкерного флота, руководителей крупных компаний и министерств. ▪️ Вторичные санкции против стран, помогающих РФ обходить…

   
8. 1.4K просмотров, 23 июл. 2026 г., изображение

   📊 Отскок или разворот? Это самый популярный вопрос последних дней. Шорт-сквиз, который завершится дальнейшим снижением, или полноценный разворот, когда шорт-сквиз стал только началом. И сейчас редкий случай, когда не нужно смотреть на большое число индикаторов, а ответ даст всего одно ключевое событие. Это заседание ЦБ. Если будет снижение ставки на 0,25 п. п. и нейтральная риторика — пойдёт новая волна выносов шортов, и мы увидим некое повторение декабря 2024 года (пусть и в меньшем масштабе). Если ЦБ обойдётся без снижения ставки и даст жёсткую риторику — на следующей неделе вернёмся к…

   
9. 1.4K просмотров, 23 июл. 2026 г., изображение

   📉 Почему не стоит ждать сильного роста ОФЗ? Идея с покупкой длинных ОФЗ была самой популярной на рынке в последние 1,5–2 года. На бумаге: надёжно, высокая доходность, большой потенциал. Но на практике всё это время ОФЗ проигрывали корпоративным облигациям, и мы не раз отмечали, что корпораты банально более стабильны и будут обыгрывать ОФЗ при всех сценариях, кроме резкого снижения ставки. А в последние недели ОФЗ свалились ещё ниже. На наш взгляд, в ОФЗ не будет сильного роста как минимум до окончания СВО. Разбираемся почему. Основная проблема — огромный навес от Минфина, который уже даже…

   
10. 1.4K просмотров, 22 июл. 2026 г., изображение

    🤔 Аукционы ОФЗ на паузе, поможет ли это рынку? На рынке долга — редкое событие. Минфин уже дважды разово отменял аукционы ОФЗ, а теперь и вовсе приостановил все последующие размещения на неопределённый срок. ✔️ RGBI сразу открылся с гэпом вверх. Снижается навес предложения старых выпусков на вторичке, что в последний месяц сильно давило на рынок долга. ✔️ Есть позитив и для рынка акций. Институционалы, добровольно-принудительно участвующие в аукционах Минфина, снизят продажи активов, в том числе акций, кэш от которых идёт на выкуп ОФЗ на первичке. ❗️ Решение Минфина положительно, но это…

    
11. 1.4K просмотров, 21 июл. 2026 г., изображение

    🚀 Эра Форвард — расти против рынка теперь доступнее Наш спекулятивный портфель Эра Форвард в Т-Инвестициях в этом году каждый месяц демонстрирует результаты лучше индекса, более того, каждый месяц был закрыт в плюс. Как итог, с начала года +35% против снижения индекса на 27%. Разница в 62% за полгода. Результат есть даже на обвально падающем рынке, и основной план на ближайшие месяцы — воспользоваться разворотом рынка для максимизации доходности. Апсайд огромный, и мы будем быстро реагировать, когда увидим достаточное число признаков разворота. С 1 августа Т-Инвестиции в 2 раза снижают…

    
12. 1.6K просмотров, 21 июл. 2026 г., изображение

    🤔 Полюс — обвал сделал оценку самой низкой за всю историю компании Оценка Полюса достигла исторического минимума 30 сентября 2022 года — 3,66 P/E. Сейчас форвардная оценка, рассчитанная исходя из курса рубля и цен на золото, — 3,4. Налог на сверхприбыль может её увеличить до 3,6–3,8 (за счёт снижения прибыли). То есть сейчас вы можете купить Полюс по ценам пика паники 2022 года. Да, котировки заметно выше, чем тогда, но и фин. показатели сильно выросли за счёт роста цен на золото. 📊 Если сравнивать с отраслью ▪️ На 30% дешевле БТС-Золота (бывшая ЮГК). БТС тоже не платит дивиденды, и нет…

    
13. 1.5K просмотров, 20 июл. 2026 г., изображение

    🤔 Насколько отечественные компании дешевле зарубежных Поскольку наш рынок практически отрезан от мирового капитала и в нём заложен геополитический риск, то оценки на нём становятся всё более оторванными. Давайте узнаем насколько: ▪️ Золотодобыча. Что канадские, что южноафриканские золотодобывающие компании оцениваются в 10 P/E, американские — подороже, 11–12 P/E. ЮГК — 5 P/E. Полюс и вовсе 3,5 P/E. Большинство зарубежных платит дивиденды, доходность 2–3%. Российские — теперь никто не платит. Скидка российских компаний — в 2–3 раза. ▪️ Алюминий. Alcoa и Русал одинаковы с P/E 12. Русал…

    
14. 1.5K просмотров, 20 июл. 2026 г., изображение

    🏦 Повысит ли ЦБ ставку 24 июля? 📌 Ожидания по ставке ▪️ Холд — самый вероятный сценарий с 80%. Ещё на прошлом заседании можно было рассчитывать на снижение на 0,25, но топливный кризис делает этот сценарий малореалистичным. ▪️ Снизить на 0,25 п.п. — вообще бы не добавляли этот вариант, если бы не заявление президента: «снижение ставки должно быть и будет естественным процессом, исходя из макро». Вероятность реализации — 10%. ▪️ Повышение ставки — исходя из логики ЦБ, именно этот сценарий должен был бы стать основным. Но повышение ставки на 0,25 или даже на 0,5 никакого реального эффекта…

    
15. 1.4K просмотров, 17 июл. 2026 г., изображение

    🤔 Криптовалюта — правила меняются с 1 сентября В РФ, по сути, создаётся легальный рынок криптовалют. ▪️ Запрещены анонимные покупки. Любая сделка требует идентификации, должна проводиться через аккредитованных посредников. К ним относятся обменники, брокеры, банки, УК. ▪️ До июля 2027 года переходный период — сделки с посредниками вне реестра ЦБ не запрещаются, но банки могут расценить это как подозрительную транзакцию и заблокировать перевод. ▪️ Запрещено использование в качестве платёжного средства — только как инвестактив. ▪️ Обязательное тестирование для всех участников рынка перед…