Invest Assistance / Инвестиции в акции, облигации и др. финансовые инструменты в мессенджере MAX — 17 755 подписчиков, аналитика и статистика

Яндекс – замедляется, но становится более эффективным! - Напомним прогноз компании на 2025 год: рост выручки более 30% и скорректированная EBITDA не менее 270 млрд руб. - 📊Фактические результаты за 2025 год: ✅Выручка выросла на 32% до 1441,1 млрд руб. ✅Скор. EBITDA выросла на 49% до 280,8 млрд руб. ✅Рентабельность EBITDA – 19,5% (+2,3 п.п.) ✅Скор. чистая прибыль выросла на 40% до 141,4 млрд рублей. - Компания идеально отработала 2025 год – в рамках и даже чуть лучше собственного прогноза. Однако темпы роста в 2026 году ожидаются более скромными👇 - 🎯 Рост выручки на уровне 20% год к году. 🎯Скор. EBITDA на уровне 350 млрд руб. - ☝️Почему мы не видим проблемы в замедлении темпов роста? - 1) Прогноз выглядит консервативным - Да, мы видим замедление рекламной выручки (в 4 квартале всего +8,7%) на фоне жёсткой денежно-кредитной политики и охлаждения экономики. - Но при снижении ключевой ставки темпы роста могут восстановиться за счёт расширения рекламных бюджетов. Кроме того, начал расти спрос со стороны зарубежных рекламодателей. - Новость: В 4 квартале 2025 года зарубежные компании увеличили бюджеты на рекламу в «Яндексе» более чем на 60%. - 2) Компания становится эффективнее - Это видно как по улучшению рентабельности EBITDA, так и по росту чистой прибыли. - 🎁 Приятный бонус для акционеров – менеджмент планирует рекомендовать дивиденды в размере 110 руб. на акцию, что на 37,5% больше, чем предыдущая выплата. - С учетом нового прогноза оценка компании на конец 2026 года остаётся привлекательной: EV/EBITDA ≈ 5,5 ⏺ P/S ≈ 1,1 - ⚫️Мы повысили справедливую стоимость акций «Яндекс». Узнать её Вы можете в нашем помощнике инвестора - https://t.me/InvestAssistanceHelpBot?start=1 - 🤝С уважением, команда Invest Assistance ❤️