М2 в мессенджере MAX — 927 подписчиков, аналитика и статистика

Последние публикации канала «М2»

1. 549 просмотров, 14 июн. 2026 г., изображение

   Бюджетные расходы и инфляция. Заботкин упоминает о бюджетном импульсе и "обвиняет" его во всплеске инфляции. Кроме того, существовало пространство для расширения бюджетных расходов. Этому способствовали накопленные до 2022 г. резервы ФНБ. По сути, экономика развивалась в режиме форсированного роста. Однако это привело к новой волне ускорения инфляции к середине 2024 г.В обоих случаях не согласен с Алексеем Борисовичем. 1. Бюджетный импульс имеет нулевой эффект, потому что траты правительства из ФНБ тщательно "зеркалируются" Центробанком. — одной рукой ЦБ отдаёт правительству рублями деньги…

   
2. 443 просмотров, 14 июн. 2026 г.

   Безработица: в числе причин быстрого роста ВВП в 2023-24 годах Заботкин называет наличие резерва рабочей силы. "Рывок 2023–2024 гг. был возможен благодаря тому, что на начало 2022 г. в экономике сохранялись значительные незадействованные ресурсы. Это касалось в первую очередь физических ресурсов, в том числе рынка труда: уровень безработицы тогда был более чем на 2 п. п. выше, чем сейчас."Грубо: безработица была 4%, а стала 2%. Здесь не соглашусь с Заботкиным. Ведь безработица ниже 5% уже считается низкой. Набиуллина о низкой безработице не устаёт повторять и повторять с 2014 года, когда…

3. 447 просмотров, 14 июн. 2026 г., изображение

   Инфляция: Заботкин отмечает, что проявлять бОльшую терпимость к инфляции — плохая идея. Рассчитывать, что экономика получит долгосрочный выигрыш от более терпимого отношения к высокой инфляции, было бы ошибкой.Полностью согласен. Нет никакой необходимости мириться с инфляцией "ради роста". Более того, рост реальной денежной массы (а значит, и рост ВВП) легче достигаются при низкой инфляции. Правильный алгоритм (см. схему): — подавлять инфляцию ставкой (поэтому снижение ставки не нужно); — наращивать денежную массу путём покупки активов Центробанком, как это было в 1999-2008 годах.

   
4. 459 просмотров, 14 июн. 2026 г.

   ВВП: Заботкин говорит результат 1 квартала не является основанием снижать прогноз ВВП Центробанка. Напомню, сейчас прогноз 1% (точнее, 0,5-1,5%). Полностью согласен. Особенно учитывая динамику РДМ лучше наших ожиданий.

5. 478 просмотров, 14 июн. 2026 г.

   Алексей Заботкин дал интервью Ведомостям. Предлагаю его вашему вниманию. Ещё одна ссылка на это же интервью: https://cbr.ru/press/event/?id=32615

6. 572 просмотров, 10 июн. 2026 г., изображение

   🇷🇺 Инфляция в июне может вырасти до 6,0% Суточный рост цен 1 по 8 июня составил 0,029%, сообщил Росстат (таблица). Если среднесуточный рост цен будет на уровне 0,029%, то по итогам июня годовая инфляция может составить 6,0% (график 1). Недельное изменение цен (0,20% за 22 неделю) оказалось выше, чем в прошлом году (0,05% за 22 неделю 2025 года), график 2. Это означает, что на 22 неделе годовая инфляция росла уже вторую неделю подряд. Комментарий и оценка Вне зависимости от инфляции, снижение ставки ЦБ было явной ошибкой. Ошибочно оно не только из-за инфляции, а по другой, более важной…

   
7. 347 просмотров, 12 реакций, 10 июн. 2026 г., изображение

   🇷🇺 Инфляция в июне может вырасти до 6,0% Суточный рост цен 1 по 8 июня составил 0,029%, сообщил Росстат (таблица). Если среднесуточный рост цен будет на уровне 0,029%, то по итогам июня годовая инфляция может составить 6,0% (график 1). Недельное изменение цен (0,20% за 22 неделю) оказалось выше, чем в прошлом году (0,05% за 22 неделю 2025 года), график 2. Это означает, что на 22 неделе годовая инфляция росла уже вторую неделю подряд. Комментарий и оценка Вне зависимости от инфляции, снижение ставки ЦБ было явной ошибкой. Ошибочно оно не только из-за инфляции, а по другой, более важной…

   
8. 514 просмотров, 10 июн. 2026 г., изображение

   🇷🇺 Инфляция по итогам мая: 5,3% годовых По данным Росстата, инфляция в мае составила 5,31% годовых. Это почти совпало с оценкой по недельным данным (см. таблицу). Инфляция в мае (5,31%) ниже, чем в декабре (5,59%). И это самый низкий уровень с августа 2023 года, почти за три года (график 1). Месячная инфляция в мае (0,17) ниже, чем в мае прошлого года (0,43). На графике 2 об этом говорит положение красной линии ниже оранжевой. Такое положение означает снижение годовой инфляции. Как видно, только в январе годовая инфляция росла. В феврале, марте, апреле, мае она снижалась. К сожалению,…

   
9. 343 просмотров, 5 реакций, 10 июн. 2026 г., изображение

   🇷🇺 Инфляция по итогам мая: 5,3% годовых По данным Росстата, инфляция в мае составила 5,31% годовых. Это почти совпало с оценкой по недельным данным (см. таблицу). Инфляция в мае (5,31%) ниже, чем в декабре (5,59%). И это самый низкий уровень с августа 2023 года, почти за три года (график 1). Месячная инфляция в мае (0,17) ниже, чем в мае прошлого года (0,43). На графике 2 об этом говорит положение красной линии ниже оранжевой. Такое положение означает снижение годовой инфляции. Как видно, только в январе годовая инфляция росла. В феврале, марте, апреле, мае она снижалась. К сожалению,…

   
10. 523 просмотров, 10 июн. 2026 г., изображение

    Динамика реальной денежной массы (среднегодовой) по четырём странам/территориям.

    
11. 361 просмотров, 13 реакций, 10 июн. 2026 г., изображение

    Динамика реальной денежной массы (среднегодовой) по четырём странам/территориям.

    
12. 745 просмотров, 09 июн. 2026 г., изображение

    Макрообзор № 23 (2026) Это макрообзор за 23 неделю 2026 года. Дзен: https://dzen.ru/a/aiamoRYoJUFxGKA1 Телеграф: https://telegra.ph/Makroobzor--23-2026-06-08

    
13. 602 просмотров, 9 реакций, 09 июн. 2026 г., изображение

    Макрообзор № 23 (2026) Это макрообзор за 23 неделю 2026 года. Дзен: https://dzen.ru/a/aiamoRYoJUFxGKA1 Телеграф: https://telegra.ph/Makroobzor--23-2026-06-08

    
14. 637 просмотров, 08 июн. 2026 г.

    Хорошая цитата: "эпохи оживления, процветания и высоких цен всегда заканчиваются кризисами, а за кризисами всегда следует несколько лет угнетенного состояния экономики и низких цен"Обратите внимание: высокие цены — признак оживления. А низкие цены — признак угнетённой экономики. (источник цитаты: https://www.kommersant.ru/doc/8692078) См. у меня на эту тему: "Когда инфляция была за счастье" https://dzen.ru/a/YgzMFBvchD8vnb9p === Вопрос: а можно ли сейчас найти нечто подобное? То есть, найти падение цен во время кризисов и рост цен во время подъёмов экономики? Да, можно. Надо смотреть…

15. 525 просмотров, 11 реакций, 08 июн. 2026 г.

    Хорошая цитата: "эпохи оживления, процветания и высоких цен всегда заканчиваются кризисами, а за кризисами всегда следует несколько лет угнетенного состояния экономики и низких цен"Обратите внимание: высокие цены — признак оживления. А низкие цены — признак угнетённой экономики. (источник цитаты: https://www.kommersant.ru/doc/8692078) См. у меня на эту тему: "Когда инфляция была за счастье" https://dzen.ru/a/YgzMFBvchD8vnb9p === Вопрос: а можно ли сейчас найти нечто подобное? То есть, найти падение цен во время кризисов и рост цен во время подъёмов экономики? Да, можно. Надо смотреть…